【2023年10月 嘉肯行业研究部】
—《2023年中国木糖醇行业市场竞争分析报告》节选
——记录中国新兴产业的成长裂变，为工业化进程创造价值——
木糖醇介绍
木糖醇（Xylitol）是利用植物纤维中含有的多缩戊糖经水解加氢制取的一种多元醇，又称戊五醇。广泛存在于桦树、橡木、玉米芯及甘蔗渣中，是一类富有高营养价值的甜味化合物。
木糖醇甜度和蔗糖相当，通常被作为天然甜味剂使用。
木糖醇溶于水后仍能吸收大部分热能，以固体形式食用时在口中会产生清凉感，是各种糖醇甜味剂中吸热系数最高的一类。
木糖醇不致龋，且具有预防龋齿的功能。
代谢不受人体控制，对高血压患者来说，是最佳的代糖食品。在人体内代谢完全，热量值约10kJ/g，可作为高血压患者的热能源。
液体木糖醇，是木糖醇在结晶后的副产品（母液）经净化加工精制就成，液体木糖醇含木糖醇70%以上，相比之下成本比结晶木糖醇低得多售价便宜，用途和结晶木糖醇一样。
近年来，木糖醇已被证明能改善牙齿健康、减少血脂积聚、增进骨质强健和增加运动量。它作为食品添加剂，是现代食品工业不可缺少的重要原料，木糖醇是生产低能甜点的糖的良好替代品。
一、行业竞争格局稳定
木糖醇行业的独特性在于过去五十年，国内产业一直处于全球领先的地位。产业发展经历了更长的周期，经历了几轮投资高峰和退出潮，木糖醇产业结构趋向稳定，“2 + 3”的竞争格局在过去十年中几乎无变动，但市场份额持续向头部企业集中。
观测过去十年领先企业的份额变化，成熟行业的企业市场竞争，不仅仅要求自身稳健进取，还要看竞争对手是否犯错，如山东龙力生物，2011年木糖醇产销量位居行业前列，市场份额近10%，受担保事件拖累，2020年后几近退出木糖醇市场，原有份额被其他企业瓜分。另一家企业山东绿健生物科技公司，则因为旧厂搬迁，新项目投资遭遇下行周期，企业陷入经营危机。
腰部企业经营不慎，受益方更大可能是头部企业。成熟行业稳健经营策略比激进扩张更有生命力。
二、为什么是山东省禹城
禹城，地处山东省西北部，成长出一批知名的功能糖企业，福田药业、龙力生物、百龙创园、保龄宝等，糖醇产业发达，集群效应显著，被誉为“中国功能糖城”。禹城，木糖醇产能占比近40%。
国内领先企业木糖醇的业务成本结构：直接材料占比87.6%，直接人工费用和制造费用分别占1.9%和6.5%。直接材料采购价格显著影响到木糖醇的单位成本。
木糖醇的主要原材料为木糖，而国内生产木糖的原材料是玉米芯或木糖母液，企业需要有稳定的、高性价比的木糖来源才能控制成本，因此，木糖醇生产基地需建在玉米主产区。
三、浙江华康药业
其生产基地在衢州开化县，并非玉米主产区。在原材料供应方面不占优势。但公司却是国内最早实现木糖醇工业化生产的企业之一。华康药业前身为国有企业开化日用化工厂，在80年代初就已经自主研发医药级木糖醇生产工艺技术，1987年建成年产700 吨医药级木糖醇生产线。
2003年，华康药业在河南成立焦作华康，在四川成立联营企业雅华生物开展木糖的生产。焦作华康以玉米芯为主要原料生产木糖；雅华生物以半纤维素为主要原料生产木糖。从源头保障木糖的稳定供应和质量，化解了木糖价格上涨带来的成本压力。另外，公司设立华康贸易、欧洲华康等子公司以完善海外销售网络，逐步摆脱大宗原料供应商角色。
原材料、技术和市场渠道三大要素方面，华康药业后两项占据领先优势，近年来，原材料的短板也逐步完善。2018年、2019年，浙江华康药业木糖醇产量分别为34,183吨、34,932吨。其中，2018年公司木糖醇产量约占同期国内木糖醇产量的48%，占同期全球木糖醇产量的18.9%。
四、谁会进入木糖醇产业？
经过多年的市场竞争，国内企业将木糖醇行业从一个高附加值的产业发展成一个传统产业，主要企业的经营成本在1.70万元/吨左右，优秀的企业单位成本在1.53万元/吨，行业毛利率很低，留给新进入者成长的空间很小了；同时，国家对新建木糖醇产能规模和环保技术硬性要求，如0.3万吨以上的产能规模，自建加氢生产装置，配备污水处理站等。将大幅增加木糖醇项目的投资总额，产业进入门槛持续抬高。
—完—
报告下载：《2023年中国木糖醇行业市场竞争分析报告》PDF版本
[——报告转载请注明出处：嘉肯咨询研究部 www.charcoln.com]
更多行业研究报告，请联系我们：136 3665 0908 刘经理 www.c