【2019年11月 嘉肯行业研究部】
<2019年中国罗汉果苷行业市场竞争分析报告> | 撰写：刘志洪
1 什么是罗汉果苷？
罗汉果苷，英文Mogroside V。它是从罗汉果中分离提取的一种皂苷类成分。其突出特征为甜度为蔗糖的300倍，热量却只有蔗糖的1/50。
因为具有植物天然、药理活性和高倍甜味多重属性。其商业化始便定位于天然高倍甜味剂，替代传统高热量甜味剂。目前，作为降糖减糖的食品添加剂和膳食补充成分，在食品饮料和医药保健品领域拥有广泛应用。
罗汉果苷商业化的产品形式有两种，一种是作为工业原料产品销售给食品添加剂生产商等，进行产品复配。另一种是加工成零售产品，如桌面糖，罗汉果汁和罗汉果蜜等，面向终端消费者。
2 目前国内罗汉果苷行业所处的阶段
本世纪初，发达国家消费观念发生了很大的变化。因为肥胖，糖尿病，心跳骤停等健康问题日益严重，促使消费者改善生活方式，适应更健康，低热量的饮食习惯。消费者们期望“在饮食选择上，既要保留糖的口味，但不要过量食用糖而带来的健康问题。”高倍甜味剂被添加到软饮料，低热量酸奶和无糖果酱中，使得它们像传统的对应物品一样被品尝。
在过去的四十年来，高倍甜味剂产品在不断的发展进化。上世纪八十年代的阿巴斯甜是第三代高倍甜味剂，九十年代初的安赛蜜是第四代高倍甜味剂。三氯蔗糖是第五代产品，这三种产品均是通过化学合成。其食用安全性时常受到消费者的质疑。
本世纪初，市场先后推出新一代的高倍甜味剂，即甜菊糖苷和罗汉果苷。与前三者不同的是，甜菊糖苷和罗汉果苷是通过植物分离提取，而非化学合成，拥有天然、健康和环保属性。
纵观高倍甜味剂产业的发展变化，可清晰发现其产品开发方向：更高的甜度，更低的价甜比，其上游原料更天然健康。
我们可以看到罗汉果苷的产业发展时间并不长。中国是全球最主要的罗汉果苷原料种植基地，1996年，中国政府批准罗汉果甜苷作为甜味剂使用。其商业化历史不足25年。
2002年，美国FDA批准罗汉果果汁作为一种常规添加剂，用于食品和饮料中。该项许可为罗汉果苷打开了全球最大消费市场的大门，罗汉果苷的产业化开始步入发展期。
2004年新西兰Bio Vitto公司进入中国市场，在罗汉果产区广西桂林市成立吉福思罗汉果有限公司，布局罗汉果苷上下游产业链。
2006年，国内植物提取企业桂林莱茵生物利用区位优势，进入罗汉果苷产业。开启了本土企业罗汉果苷工业化生产。
经过20多年的发展，国内罗汉果苷行业从无到有，成绩如下： 截至2018年底国内罗汉果种植面积超过20万亩，罗汉果产量达14.4亿个。罗汉果苷有效产能约为1100吨。过去十年，产能年均增速为15%，领先企业的年产能在150-300吨之间。代表性的企业有桂林吉福思罗汉果公司，桂林莱茵生物、湖南华诚生物和湖南绿蔓生物公司等。
但与甜菊糖苷行业相比，罗汉果苷产业成就并不出色。美国FDA在2008年才通过对甜菊糖苷作为甜味剂的正式审批。但国内甜菊糖苷行业截至2018年底，其有效产能已达2.9万吨，领先企业的产能在3000吨左右。甜菊糖苷出口量约5700吨，出口金额2.6亿美元。其产业规模已经远远超出罗汉果苷行业。
以桂林莱茵生物为例，该公司为国内罗汉果苷生产的先行者，2010年之前，主营业务中罗汉果苷占据50%以上的比重。但自2011年后公司甜菊糖苷产能和销售量快速增长。2017年新厂建成后，甜菊糖苷已成为公司植物提取业务的核心产品，而且，在公司甜味剂业务未来发展规划中，优先扩张产能的是甜菊糖苷，而非罗汉果苷。
我们认为：甜菊糖苷产业的快速发展客观上抑制了罗汉果苷产业。国内罗汉果苷产业进入了一个发展瓶颈期。
3 制约国内罗汉果苷行业发展的关键因素是什么？
嘉肯咨询研究发现：其关键因素在于罗汉果苷受上游原料供应制约，罗汉果苷产能规模无法大幅扩张。并且因为季节性生产，又客观上抬高了企业的生产成本。同时，在下游应用领域，罗汉果苷还受到甜菊糖苷和三氯蔗糖等高倍甜味剂产品的冲击。这三大因素交织在一起，直接影响到下游食品饮料企业对大规模采用罗汉果苷的信心。
原料供应问题。罗汉果种植受气候和地理环境的局限，种植区域局限在广西桂林地区和湖南省西部，其中桂林地区种植面积占比超过80%。特殊的成长环境使得其产能规模扩张并不容易。
另外，罗汉果原料的收获和加工具有显著的季节性特征。罗汉果榨期通常为每年的10月至来年的3月，约5个月时间。因为需要综合考虑鲜果的保存成本和产能利用率，罗汉果苷生产企业的产能扩张极为谨慎。国内企业通常会采取多元化植物提取产品，来弥补生产线产能的空置，平衡生产成本。
生产成本问题。受产能规模制约，当前罗汉果苷与甜菊糖苷相比，价格缺乏竞争力。2018年罗汉果苷平均出口价格要高出甜菊糖苷90%多。
更需要提起的是，国内第三代高倍甜味剂三氯蔗糖的生产技术出现了进展，生产工艺的进步带来成本的大幅降低，企业单条生产线由百吨级跃升至千吨级水平，行业产能和产量规模高速扩张。
2017年国内三氯蔗糖有效产能突破1万吨，产量达0.64万吨。产量的高速扩张客观上导致三氯蔗糖产品市场价格大幅下降。2017年三氯蔗糖价格/甜度比为0.62；甜菊糖苷价甜比为0.86；而罗汉果苷价甜比高达2.24。
可替代性。这种价甜比差距，只有大型企业和高端产品才会选择罗汉果苷。近年来，下游大型食品饮料企业在天然高倍甜味剂的选择上，综合考虑原料供应的稳定性和价格因素，他们更偏向甜菊糖苷。
而数量众多的中小型食品饮料企业，其采购应用罗汉果苷的意愿很弱。三氯蔗糖是更佳的选择。
4 罗汉果苷行业发展前景
三氯蔗糖是半天然的高倍甜味剂，甜菊糖苷和罗汉果苷为纯天然高倍甜味剂，罗汉果苷虽然拥有药理活性的优势。但其价格上处于竞争劣势。
据罗汉果网数据显示：2019年10月份，罗汉果价格稳定，大果价格为1元/个，中果价格为0.7元/个，小果价格为0.5元/个。原料成本相对较高，提取工艺水平并无重大的突破，行业领先企业的毛利率维持在20%左右水平。
多项指标数据显示国内罗汉果苷行业发展进入一个瓶颈期。一方面当下产品降价的空间不大。但另一方面，在全球高倍甜味剂的市场份额结构中，其与甜菊糖苷的竞争差距不是缩小而是在持续扩大。
罗汉果苷产业进一步发展需要在三个方面取得突破：解决种植规模，更先进的提取加工工艺，提高产能利用率。
>>>>>>>>详细内容见附件报告
--------------------------------------------
charcoln.com
— 完 —
报告下载：《2019年中国罗汉果苷行业市场竞争分析报告》PDF
[——报告转载请注明出处：嘉肯咨询研究部 www.charcoln.com]
需要购买完整版的研究报告，更多行业研究报告，请联系我们：www.charcoln.com
上海嘉肯市场咨询有限公司
行业研究部 刘小姐 136 3665 0908
Tel：021-6100 9400
Fax：021-6100 9411