2021-2025年美国甜菊糖苷产品进口分析

§前言

Preface

01甜菊糖苷产品概述

Product Overview

甜菊糖苷，也称为甜叶菊提取物，从甜叶菊叶片中直接提取的天然混合糖苷，主要成分是甜菊苷和瑞鲍迪苷A（Reb A），约占叶中糖苷总量的 80-90%。甜度约为蔗糖的 200-350倍，热量几乎为零，但自带明显的苦味、甘草味等。

混合糖苷中还包含着一些其他糖苷：瑞鲍迪苷B、瑞鲍迪苷C、瑞鲍迪苷D、瑞鲍迪苷E、瑞鲍迪苷F、瑞鲍迪苷M、瑞鲍迪苷N、瑞鲍迪苷O、杜克苷A、甜茶苷及甜菊双糖苷。其中，瑞鲍迪苷D（Reb D）和瑞鲍迪苷M（Reb M）具有甜度高、口感纯净、更接近蔗糖的优势。企业研发新的工艺技术—酶转化法和发酵法—工业化生产瑞鲍迪苷D和瑞鲍迪苷M两种糖苷单体。

2024年3月，国家卫健委批准酶转化法生产的甜菊糖苷作为食品添加剂新品种。

酶转化法是以提取得到的甜菊糖苷为原料，用糖基转移酶等生物催化剂进行改性，目前有两条路线：一是葡萄糖基化，把葡萄糖单元接到甜菊糖苷分子上，产品叫葡萄糖基甜菊糖苷；二是定向转化，把量大价廉的低价值苷（Reb A）转化为叶中含量极低、但口感最好的稀有苷，如Reb M、Reb D，国内企业将该工艺也称合成生物法。

2025年11月，国家卫健委批准了发酵法生产的甜菊糖苷作为食品添加剂新品种，且允许叶基甜菊糖苷、酶转化法和发酵法产品三者混合使用。

甜菊叶提取的甜菊糖苷产品毛利率太低，近年来，国内越来越多企业投资研发酶转化法改性甜菊糖苷，提高产业附加值。如大型植提企业（莱茵生物）、糖醇企业、原料药和药用辅料企业。

02美国进口现状

2025年，美国进口甜菊糖苷类产品 7,603吨，同比增长6.8%；2020-2025年，进口量年均增速为 2.2%。在过去七年中，糖苷类年进口量探底回升，需求低谷在5,772吨，需求高峰则突破了8,000吨。

进口量：美国市场整体年进口量在 7,100吨水平。

最大的进口来源地是中国，进口量高达5,848吨，占比76.9%；其次是马来西亚，进口量占比为5.4%；然后是韩国、保加利亚、泰国、秘鲁等。前五大来源地进口量合计占比高达 90.6%，集中度极高。

图1：美国糖苷类产品进口量及平均价格变化 2019-2025年

进口额：2025年，美国甜菊糖苷类产品进口总额为 2.64亿美元，同比下降2.7%。产品平均进口价格下降了9.0%。主要为马来西亚产品价格下降了25.7%，中国产品价格微涨 1.2%。

进口价格：比较发现：中国的糖苷类产品平均价格为36.49美元/kg；马来西亚产品为56.54美元/kg，虽然2025年马来西亚糖苷类产品价格大幅下降，但依然高出国内产品54.9%。

在过去七年中，马来西亚糖苷类产品价格远高于中国产品，2023年平均价格(96.89美元/kg)是中国产品(32.31美元/kg)的3倍。2022年和2025年虽然价差收窄，依然高出中国产品价格41.8%和54.9%。

中国糖苷类产品价格只在2021年出现过大幅上涨，摸高到 56.11美元/kg，但2022年很快回落。这一年，更多受益于国内化学品全行业的价格上涨，非行业内部驱动。

进口依赖度：2018年后，美国企业尝试甜菊糖苷类产品进口来源多元化，2019-2022年间，进口量超过50吨的来源地有马来西亚、韩国、泰国、爱尔兰、法国、印度、西班牙、巴西、澳大利亚和瑞典。但到2024-2025年时，进口量还能维持50吨以上的只有马来西亚、韩国和泰国了，澳大利亚的进口量更是接近于零。考虑到韩国本土缺乏甜叶菊种植环境，马来西亚谱赛科的产能布局，美国甜菊糖苷产品进口来源多元化是失败的

图2：美国糖苷类产品对中国供给的进口依赖度 2019-2025年

研究发现：2019-2025年，来自中国的甜菊糖苷始终占据绝对优势，进口量份额始终保持在70%以上，近年来进口量稳步提高，份额甚至突破了80%。中国产品在供给方面具有无法替代的垄断性优势。

03中国甜菊糖苷出口现状

中国甜菊糖苷产业而言，美国虽然是最大的海外单一市场，但并不足以构成深度依赖，目前其份额只有 26.5%。

2025年，中国糖苷类产品出口量 16,185吨，同比下降 6.6%；过去七年，国内出口量在1.43-1.78万吨区间波动，整体维持在 1.62万吨水平，2025年出口规模在预期范围内，表现合格。

本土企业深度开拓海外市场，产品已出口至全球122个国家和地区，其中，出口量超过100吨的海外国家有28个；超过50吨的国家有33个

图3：中国糖苷类产品出口量及区域分布情况 2019-2025年

2025年，最大的出口市场是美国，出口量占比1/4强；其次是法国，占比13.8%；其后是西班牙、韩国、马来西亚、印度、日本和厄瓜多尔等。统计发现，TOP20出口市场份额合计达 88.0%，需要承认的是甜菊糖苷需求市场主要集中在发达国家。

本土甜菊糖苷产品畅销全球的主要因素还是价格便宜，且供给充足。2019-2025年七年间，除个别年份出口价格高于400元/kg，绝大多数时间，价格在250-380元/kg区间内波动。见下图

图4：中国糖苷类产品月度出口平均价格变化 2019-2025年

来源：嘉肯咨询

这意味着，国内甜菊糖苷行业成本下限约250元/kg (35.2美元/kg)。

中国甜菊糖苷行业在全球竞争格局中扮演着高份额、低价格、薄利润的角色。中国提供了全球约80%的甜菊糖苷供给；但行业没有获得相应的定价权和垄断利润，反而价格持续下行、业内多数企业持续亏损！

04 结尾

中国有数量众多的甜菊糖苷提取和生产企业，知名的有莱茵生物、晨光生物、诸城浩天、曲阜圣仁制药、兴化格林生物、华东生物科技等，越来越多的企业在甘肃、新疆西部地区种植甜菊叶，降低成本、保障原料供给。

同时，也有众多企业投资生物合成法生产甜菊糖苷，开发高端产品市场。中国的垄断性供给地位无法被其他国家或地区替代。

低门槛的产能扩张、缺失的下游渠道、行业内部缺乏信息共享和价格自律，中小企业在开发海外市场时陷入囚徒困境，将产业垄断优势转化为价格战的内耗，“猪队友”的拖累让整个产业在全球价值链中被迫扮演“大宗原料供应商”角色。

这不仅仅是甜菊糖苷产业的困局，国内其他植物提取物、糖醇、高倍甜味剂产业也面临着同样的发展困境，维持价格稳定是行业当务之急，建立行业内部企业产量月度汇报机制；最关键的还是要约束低端落后产能的扩张，深化供给侧改革去弱留强。