2007年中国液晶显示屏(LCD)行业研究报告
【2007年11月 嘉肯行业研究部】

TFT-LCD 产业特征

TFT-LCD产业是资金密集型、技术密集型、上中下游产业链联系紧密型的产业，同时也是产业链聚集型产业。其产业线建设、产能增长、性能提升、成本下降的速度都极快，产品竞争极为激烈；该产业的门槛高，进入困难，进入后想退出更难；产品应用范围广，市场前景广阔，市场容量极大，技术应用基本成熟，已发展成推动显示产业发展的主流产业。

TFT-LCD 产业不仅初始投资大，竞争激烈，而运营成本也很高，例如：生产能力为9 万片/月的京东方5 代TFT-LCD 生产线，能生产15 英寸LCD 面板144 万块/月(或生产17 英寸LCD 面板108 万块/月)，一般TFT-LCD 大企业的生产周期(从原材料进货到面板售出)约4 周～6 周；每月材料和成品积压的资金就高达1.2 亿美元，如果成品库存增加一天就有400 万美元的资金积压。所以原材料的采购、生产周期和市场销售已经合为一体，运营的好坏已严重影响着企业的效益，这就要求上、中、下游产业必须加强联合，加强地区集聚，否则将大大增加运营成本。

为了增强竞争力，必须建多条、多代生产线；据嘉肯咨询了解每代生产线只有3 ～4 个最佳经济切割尺寸。为了提高生产线运转效率，每条生产线每年只生产2 ～3 个品种。我国已建的3 条5 代生产线，只能生产电脑液晶显示器和27 英寸以下的电视屏，无法与别人竞争，要建6 代、7 代线又要有巨大投资。这就是建TFT-LCD 生产线后，企业就变成吞钱的老虎、烧钱的机器的原因。2004 年第5 代TFT-LCD 生产线全面量产以后，使15 英寸、17 英寸、19 英寸台式电脑用面板的价格迅速下滑，使LCD 显示器代替CRT 显示器不可改变，并加速实现。

为了争夺大尺寸电视机市场，各大公司都在加快对6 ～8 代线的投入。2004 年夏普6 代TFTLCD 建成，2005 年三星7 代线建成，2006 年LGP 和夏普的7.5 代线、8 代线建成，2007 年三星和SONY 合资8 代线建成后，出现32 英寸以下TFT-LCD 电视与CRT 电视激烈竞争，而40 英寸～50 英寸LCD 电视与PDP 激烈竞争的局面，使TFT-LCD 产业又进入液晶电视应用的新时代。由于投资巨大，市场过热和市场竞争的激烈，大尺寸液晶面板市场价格剧烈下滑，这就形成了先上马的企业获利，后跟进的企业亏损或微利的局面。虽然TFT-LCD 的价格不断下滑，2006 年TFT-LCD 的销售额仍超过其它所有显示产业的总和。在未来一段较长时间内，TFTLCD 产业在显示产业的霸主地位很难被新的显示产业替代。

图 TFT LCD 液晶面板世代划分

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国内现有TFT－LCD 生产企业分布现状

目前国内现有的和待建项目，从地域分布上形成了京、沪、深三大产业圈。已经建成投产的三条第五代TFT－LCD 生产线分别属于北京京东方、上海的上广电NEC、2006 年6 月投产的昆山龙腾光电，在上海还有2006 年8 月在上海张江正式奠基启动的深天马4.5 代生产线。据嘉肯咨询了解而在珠三角地区，介入的企业有2006 年1 月成立的深圳聚龙光电，坐落于深圳光明的华映显示科技公司，在建的深超5 代线，台湾奇美电子在佛山设立的后端摸组生产厂，广州的LGPHILIP 项目。
国内现有TFT－LCD 生产企业分布

吉林彩晶引进的彩色TFT-LCD 生产技术是来自日本东芝，于1998年9月在长春建厂，1999年10 月开始试产，是中国大陆第一条TFT-LCD 生产线，但就其在实际量产的制程良品率上，一直尚未克服部分瓶颈。

第二家跨足TFT-LCD 面板产品的厂商是上海广电集团（SVA）与日本电气公司(NEC)于2002 年11月所共同合资设立的，总投资金额约8.5亿美元，广电集团持股75%。

上广电在发展平板显示器方面是走了同日本企业合资经营的道路，分别同松下合资成立等离子显示屏项目，同NEC 成立上广电NEC 项目推动TFT-LCD 生产线，因为属于合资性质，技术受制于日方。

第三家是北京东方科技集团（BOE Technology Group ，以下简称京东方），2003年9月26日，京东方投资额高达12.5亿美元的第五代TFT-LCD生产线破土动工，一年之后，位于北京亦庄开发区的第五代TFT-LCD生产线--北京京东方光电科技有限公司建成，当年底投产。其时，京东方共花费自有资金10.87 亿元、信贷资金33.34亿元，合计44.21 亿元，完成了对LCD 技术、销售服务体系的整合。京东方已在TFT-LCD 领域拥有3428项专利，专利数在该领域排名全球第五，京东方已可以与日立这样的厂商签署技术交叉许可协议。

京东方5代线2005年1季度投产，2005 年全年巨亏16亿，2006年亏损进一步扩大到17亿。因为京东方目前的原材料和辅料都是进口，大陆三家面板厂商采购原材料的价格要高出台湾二线厂商彩晶、华映采购价3-5个百分点，与台湾一线大厂相比则差距更大，生产成本太高，面板市场价格快速下滑，同时产业升级换代迅速，国外同业竞争加剧也是导致亏损的主要因素。

江苏昆山龙腾光电有限公司几乎是一夜之间，成为液晶产业的焦点。龙腾光电注册总资本为2.99 亿美元，一期五代TFT-LCD 生产线项目总投资为6.99 亿美元，项目整体投入约60 亿美元。昆山经济技术开发区管委会是该项目的大股东之一，开发区以前期土地、基建及后期配套、优惠政策等入股；台湾宝成集团以及台湾中强(璨宇)等，也是重要的投资商；而具有奇美电子技术背景的注册于日本的技术顾问公司NV Tech ，负责龙腾先期的建厂、无尘室与设备采购等关键工作，并以技术投资的形式参股。在开发区管委会促成下，2006 年5 月26 日，国家开发银行、上海浦东发展银行、中国建设银行、中信银行、民生银行、中国银行以及交通银行7 家，已与龙腾光电正式签订了3.5 亿美元的贷款合同，资金将主要用于设备引进和公司日常营运。宝成在广东东莞裕元工业区投资的威成科技，已从事液晶显示器生产多年，按照宝成一贯坚持上下游垂直整合的市场策略，宝成也打通了它在内地的液晶上下游产业链。

2006 年6 月22 日，广电光电子与昆山龙腾光电签署《战略合作意向书》，双方同意以互惠互利、共同发展为原则，就进一步发展双方TFT-LCD 核心业务，达成缔结战略合作关系的意向。广电光电子公司同日与中国台湾宝成集团旗下的全资子公司Mindtech 签署协议，双方将在上海平板显示产业基地合资成立一家专业生产TFT-LCD 模块的工厂-上海广电元盛电子；同时广电光电子对Mindtech 在昆山独资的模块工厂-元盛电子昆山公司增资入股。这两家模块厂的总投资均为9500 万美元，广电光电子均占60%的股份。在当前液晶面板行业激烈竞争的形势下，双方从原来的各自而战转为战略互动，通过战略合作，有利于发挥规模效应，使双方能更有效地利用现有资源、增强竞争能力。同时，此举将使大陆长三角地区液晶产业的集群优势进一步凸现。

这种战略调整和资源整合其目的是起到一个聚合效应，以完善上下游项目配套从而节省生产运营成本。2006 年4 月，康宁宣布其LCD 玻璃基板后段工厂将落户北京经济技术开发区，而此后的2006 年5 月，上广电（SVA ）下属的上海广电光电子有限公司在沪与日本电气硝子株式会社（NEG ）、住友商事株式会社、住友商事（中国）有限公司签订了合资协议，共同加工生产TFT（薄膜晶体管显示器）液晶用玻璃基板。上广电与NEG 等的合资公司总投资4550 万美元，注册资本1550 万美元。其中，日本国电气硝子株式会社持65%股份，上海广电光电子有限公司持20%股份，住友商事株式会社、住友商事（中国）有限公司分别持12.5%和2.5%股份。相关合作方预计，合资公司2006 年第三季度开始建设，2007 年第三季度实现量产。第一期产能为每月加工14 万片第5 代TFT 液晶用玻璃基板。这个产量从数量上看，完全可以满足目前上广电及龙腾光电的需求。

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中国大陆LCD 材料发展现状

液晶材料：仍居中低档

世界主要液晶材料厂家：德国MERCK ，日本CHISSO、DIC，中国永生华清。其中MERCK 产量最大，约占全球总量50％，在德国、日本、中国大陆台湾都设有工厂。
中国液晶材料的研究工作始于1969 年。1987 年开始正式生产液晶材料，打破了德国、日本的长期技术垄断。受多种主客观因素的限制，目前中国大陆液晶材料还只有中低挡的TN、STN 型，高档材料（主要是TFT 材料）大多还只停留在实验阶段。值得关注的是目前永生华清的TFT 用液晶材料已经在北京、上海及部分台湾企业中进行实验。同时，石家庄永生华清液晶有限公司TFT 液晶材料量产工程正式启动。永生华清在原有TFT 年产吨级中试生产线运行基础上，正式启动了产能50 吨的TFT 量产建设工程。这一具有承上启下意义的工程的顺利启动，将为打破国外厂家对TFT 液晶材料的垄断，实现TFT-LCD产业链中液晶材料的国产化，提高我国TFT-LCD 产业的国际竞争力做出贡献。
中国大陆四家液晶材料企业2005 年共售出223.5 吨液晶（其中单体180 吨和混合液晶44.35 吨），销售额7.31 亿元。同比增长89.87％。近年来各液晶材料厂家都致力于提高产品质量、扩大品种、改善产品结构。2005 年最为突出的液晶单体出口形成规模，其中石家庄永生华清在四家当中规模最大、品种最多。在世界五大液晶材料生产厂家中，永生华清销量位居第三。

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上游之争映射产业发展的困境
目前TFT-LCD 制造、新材料、新设备制造等核心技术主要掌握在日、韩等大企业手中。我们的产品在市场上是否有竞争力，要看我们是否学到和掌握了这些核心技术，企业要想在TFT-LCD 产业中成功，必须充分学习和利用前人的成果，必须发展自己的核心技术，创新出具有新功能、低成本的新产品出来。同时，必须建立自己强大的技术创新队伍，必须大量引进、吸收和集聚各类的专业人才，这是企业得以发展的核心。

目前国内液晶产业发展的困境在于，国内液晶显示器的相关基础产业薄弱，主要TFT-LCD 制造企业在生产液晶屏的同时还不得不背负发展整个产业链的重任，也就是说这些先入企业必须在自己发展的同时还要搭建一个提供液晶显示器产业发展的公共利益平台，而后入者可以搭这个技术、人才及产业配套体系的便车，因此先入企业不得不承担几倍于自己应该承担的产业公共成本，从这个意义上讲，大量政府补贴理所当然，但政府补贴补不了产业发展需要的人才、技术与产业配套环境，并且补贴也是短期的，难以短期内使企业摆脱困境。先入企业的这种困境也是产业政策发展方向的缺失，2007 年信产部开始组织实施"平板显示器件产业化专项工程"， 这项工程表明信产部从支持TFT-LCD 制造本身转移到整个产业链的建设上来，这将从实质上促进国内液晶显示器制造产业的发展，制定统一的、持续的及执行力强的产业发展与支持政策值得期待。

在对于成本至关重要的产业配套率上，日本已达176%、韩国为82%，而中国内地的产业配套率仅11% 。产业链配套不足的直接后果是同类产品的成本普遍高于日、韩厂商，核心技术的缺乏则使我国面板企业缺少在产业链上的话语权，无力与外国巨头讨价还价。

我国台湾厂家在上游原材料方面布局非常完善，除玻璃基板外，台湾友达和奇美集团可以生产几乎所有的上游原材料，而原材料成本占液晶面板成本的70%以上，友达和奇美获利比三星和LG 飞利浦也要好得多。以友达为例，友达关联公司威力盟，可以提供背光模组中昂贵的CCFL 灯管，友达投资的达信可以生产偏光板，友达可以自制占成本最高的彩色滤光片，与友达在同一个厂区的康宁可以提供紧缺的玻璃基板，友达关联公司联咏则是全球第一大TFT-LCD 驱动IC 厂家。奇美则通过子公司奇菱、奇景分别生产背光模组和驱动IC，并自制彩色滤光片和偏光板。

在台湾投资的主要国外上游原材料企业：玻璃基板：美国康宁CORNING、日本电气硝子NEC、旭硝子NFT、板硝子导电玻璃：默克MERCK 彩色滤光片：凸板印刷偏光板： SUMKA、NITTO DENKO 光罩：顶正FINEX、豪雅HOYA、乐金麦可龙LG.MIKRON 光阻剂：捷时雅JSR、东洋TOYO INK 液晶：智索光学膜：3M

现在京、深、沪三地都在大举进入中游产业，项目能否顺利进展并取得预期效益，还受制于上游供货商和下游用户、资金、技术等诸多因素，因此无论京东方还是上广电，都在积极争取上游供货商以完善自己产业的供应链。

中国大陆企业的人力成本优势还无法抵消原材料成本方面的劣势，TFT-LCD 使用的玻璃非常薄，不到0.8 毫米，且面积大，运输成本极高。而大陆的液晶面板产量还比较低，导致玻璃基板需求量达不到建设玻璃基板熔炉的规模，所以前期国内投资做TFT-LCD 面板，玻璃基板还是要从国外进口，单运输成本就比台湾、韩国、日本企业多了50%以上，同时TFT-LCD 面板周围必须有相对应的原材料或者关键元件工厂，因为TFT-LCD 面板所需要的彩色滤光片也是厚度不到1 毫米的大面积玻璃制品，运输成本很高。偏光板和背光模组用的CCFL 灯管、导光板都有一定的运输成本，TFT-LCD 本身运输成本也不低。台湾、韩国和日本在规划TFT-LCD 面板厂一般都考虑到预留上下游厂家所用土地，目前基本上是每个TFT-LCD 面板厂周围都有相对应的上下游厂家。在过去的几年里，大陆各方面条件并不具备，尤其是玻璃基板的问题难以解决，因此，其成本也高于海外企业和台湾企业，但质量未必高于海外企业和台湾企业，导致连年大幅亏损。大陆彩电企业只有外购液晶电视最核心的TFT-LCD 面板，长虹的主要供应商是台湾友达，康佳主要依靠赛格三星提供TFT-LCD 面板，TCL 的主要电视液晶面板供应商是台湾奇美和LPL。

随着国内TFT-LCD 产业的不断扩大，国内产业配套能力日渐得到加强，未来通过技术升级实现成本的大幅削减的策略的影响会越来越小（如7.5 代线、8 代线的投产会带来42 吋液晶电视价格的大幅下降，对32 吋液晶电视的价格却影响不大，未来10 代线主要目标是50 吋以上液晶屏，对50 吋以下液晶屏的供给进而价格影响不大），人力成本、土地成本、到达终端消费市场的运输成本对总成本的影响会越来越明显，同时液晶电视的竞争将从价格竞争过渡到技术、管理竞争，这些方面将促进国内TFT-LCD 及其下游产业的长远发展。
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－完－

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